BHEX简介
BHEX是全球领先的顶级技术驱动加密资产交易平台,由火币、OKEx等56家优质资本共同领衔投资。经过近两年时间的平稳运行,BHEX能同时为客户提供币币、合约、杠杆、ETF、OTC、理财等业务,并且平台上主流币及合约产品拥有行业顶级的流动性和深度。
合约
1. 永续合约是什么?
永续合约是一种创新型金融衍生品,该合约与传统的期货合约相似,最大的区别在于:永续合约没有到期日或结算日,用户可以无限期持有仓位。
永续合约引入了现货价格指数的概念,并通过资金费率等机制,使永续合约的价格回归现货指数价格。投资者可以通过买入做多合约来获取虚拟数字货币价格上涨的收益,或通过卖出做空来获取虚拟数字货币下跌收益。
2. 全仓和逐仓
全仓模式:投资者转入合约账户的所有余额,所有合约产生的盈亏都将作为合约的持仓保证金。
逐仓模式:投资者开仓时所需要的保证金将作为合约的持仓固定保证金。
USDT永续合约采用全仓+逐仓模式。
币本位永续合约采用全仓模式。
交割合约采用全仓模式,同一币种下所有仓位共同持有。
3. USDT合约也称正向合约
USDT永续合约,计价货币和结算货币都是用USDT计算。
比如BTC/USDT正向合约,BTC为基础货币,USDT为计价和结算货币。
正向合约,只要持有USDT,就可以直接交易多个主流币种的合约交易,而不需要持有多个币种再去做一一对应交易,非常便捷。
4. 币本位合约也称反向合约
币本位永续合约,计价货币是USDT,结算货币是基础货币。
比如BTC/USD反向合约,USD为计价货币,BTC为基础货币和结算货币。
反向合约需要持有基础货币,才可以进行其合约交易。如果你要做比特币的合约交易,就必须拥有比特币作为本位币,才能交易BTC/USD币本位永续合约。因此用户即使不交易,也有一定的持币风险。
5. 币核BHEX指数是如何计算的?
指数价格是根据多家头部交易所的现货市场价格,按照不同的比例加权后计算出的价格,是永续合约中计算未实现盈亏和判定仓位风险的关键指标。
为保证现货指数价格合理反应每个币种公允的现货市场价格,我们会针对每个合约币种选择3家以上主流交易所的币对作为指数权重成分,并设计了异常处理逻辑,保证单个交易所价格出现大幅偏离时,指数波动在正常范围内。
6. 合约币种指数价格成分列表
USDT永续合约:
币本位永续合约:
7. 币核BHEX提供多少倍杠杆?
币核BHEX BTC和ETH 合约杠杆倍数为1~100倍;
其余币种,如XRP、BCH、UNI、LTC、ETC、LINK等,提供1~75倍的杠杆倍数。
8. 合约乘数是什么?
合约乘数代表一张合约的大小
USDT永续合约请参考:
币种 | 合约面值 |
BTC | 0.001 BTC |
ETH | 0.01 ETH |
DOT | 1 DOT |
ADA | 10 ADA |
LTC | 0.1 LTC |
BCH | 0.01 BCH |
BSV | 0.01 BSV |
XRP | 10 XRP |
ETC | 1 ETC |
EOS | 1 EOS |
TRX | 100 TRX |
UNI | 1 UNI |
SUSHI | 1 SUSHI |
LINK | 0.1 LINK |
FIL | 0.1 FIL |
XMR | 0.01 XMR |
ZEC | 0.1 ZEC |
DOGE | 100 DOGE |
DASH | 0.1 DASH |
XLM | 10 XLM |
ATOM | 1 ATOM |
币本位永续合约请参考:
币种 | 合约面值 |
BTC | 100 USD |
ETH | 10 USD |
DOT | 10 USD |
EOS | 10 USD |
LINK | 10 USD |
9. 什么是Maker和Taker?
Maker是流动性提供者,Taker是流动性提取者。
Maker,就是深度制造者,是指先报价的一方挂出的委托单,即先设置一个委托单挂出,限定其价格和数量,等待其他用户与之成交。如果市场上暂时没有相匹配的订单,那么这个委托单将会一直挂在交易所的盘口上,为整个市场提供报价。
Taker,就是拿走深度的一方。是指主动与已挂出的委托单成交,即根据交易所盘口上已有的委托单价格, 下达一定数量的委托单,和盘口挂出的委托单立即成交。交易会“拿走”深度,也就是通俗意义上的吃单,可以理解为“吃掉深度区单子的一方”。
10、新旧版本切换
WEB端同时显示新旧两版合约:
APP需要点击右上角按钮,可以切换新旧合约:
盈亏计算
1. 什么是未实现盈亏和已实现盈亏?
未实现盈亏:当前合约所有持仓没有平仓仓位的盈亏情况,又称浮动盈亏,会随着最新成交价格变动而变化
已实现盈亏:是用户已平仓仓位产生的盈亏、交易产生的手续费、以及该期收取的资金费用或者付出的资金费用。
2. USDT永续合约已实现盈亏计算
多仓已实现盈亏=(平仓成交均价 – 持仓均价)* 平多仓合约张数 * 合约面值
空仓已实现盈亏=(持仓均价 – 平仓成交均价)* 平空仓合约张数 * 合约面值
例:如用户持有100张BTC/USDT合约多仓仓位(合约面值0.001BTC),持仓均价为5000USDT。若平仓价格为4000USDT/BTC,则多仓已实现盈亏=(4000 – 5000)* 0.001 * 100 = –100 USDT;而平仓所支付的手续费(吃单taker手续费0.04%) = 100 * 0.001 * 5000 * 0.04% = 0.2 USDT;此时,平仓盈亏与交易手续费会合并到已实现盈亏计算为-100.2 USDT。
3. 币本位合约已实现盈亏计算
多仓已实现盈亏 =(1 / 持仓均价 - 1 / 平仓成交均价 ) * 平多仓合约张数 * 合约面值
空仓已实现盈亏 =( 1 / 平仓成交均价 - 1 / 持仓均价 ) * 平空仓合约张数 * 合约面值
例:如用户持有100张BTC币本位永续合约多仓仓位(合约面值100USD),持仓均价为5000USD。若平仓价格为4000USD,则多仓已实现盈亏 = ( 1 / 5000 – 1 / 4000 ) * 100 * 100 = – 0.5BTC;而平仓所支付的手续费(吃单taker手续费0.05%) = ( 100 * 100 / 4000 ) * 0.05% = 0.00125 BTC;此时,平仓盈亏与交易手续费会合并到已实现盈亏计算为-0.50125 BTC。
强制平仓
1. 什么是强制平仓?
当保证金率 ≤ 0%时,用户的仓位将会被系统强制平仓。
2. 什么是调整系数?
为防止用户穿仓而设计,永续合约实行阶梯调整系数制度,根据持仓张数设定最高五个档位。用户的净持仓量越大,档位越高,风险越大。
维持保证金率 = 调整系数 / 对应倍数
3. 保证金率如何计算?
保证金是衡量仓位风险的重要参考指标。
USDR永续合约保证金率:
逐仓模式:
保证金率 = ( 账户权益 / 占用保证金 ) * 100% – 调整系数
其中:占用保证金 = 持仓保证金 + 冻结保证金
全仓模式:
保证金率 = 账户权益 / ∑全仓账户所有合约的(占用保证金 * 调整系数)– 100%
其中:占用保证金 = 持仓保证金 + 冻结保证金
币本位永续合约保证金率:
保证金率 = ( 账户权益 / 占用保证金 ) * 100% – 调整系数
其中:占用保证金 = 持仓保证金 + 冻结保证金
4. 什么是预估强平价
当您的保证金率等于0%时, 当前品种合约的预估价格。全仓模式下所有品种共享全仓账户的保证金, 所有有持仓的品种会同时触发强平, 不同品种的预估强平价不同。此价格仅供参考,强平以保证金率为准。
举例如下:
假设A用户在BTC/USDT合约逐仓账户余额有 11000 USDT,在BTC/USDT价格为 8000 USDT开多10000张(合约面值为0.001BTC),倍数为 10倍,调整系数为 12.5%,对应档位为2档,在不考虑成交手续费的情况下,当BTC/USDT合约最新价到达 6987.3 USDT时,A用户的仓位会发生什么呢?
下面我们具体计算一下:
持仓保证金 = ( 合约面值 * 持仓合约数量 ) * 最新成交价 / 倍数 = ( 0.001 * 10000 ) * 6987.3 / 10 = 6987.3 USDT;
多仓未实现盈亏 = ( 最新价 – 持仓均价 ) * 多仓合约张数 * 合约面值;
套入上述例子中的数值计算:( 6987.3 – 8000 ) * 10000 * 0.001 = – 10127 USDT;
合约账户权益 = 账户余额 + 本期已实现盈亏 + 本期未实现盈亏;
所以当BTC/USDT合约最新价到达 6987.3 USDT时,A用户账户此时的BTC/USDT合约账户权益为 11000 + 0 + ( – 10127 ) = 873 USDT;
保证金率 = ( 账户权益 / 占用保证金 ) * 100% – 调整系数;
A用户此时的保证金率 = ( 873/ 6987.3 ) * 100% – 12.5% = – 0.005% ,此时A用户的保证金率 < 0%;
保证金率< 0%,仓位将会被系统强制平仓。
5.为什么仓位被强平后,历史委托显示的成交价在K线图上不显示
当最新成交价格到达强制平仓价格时,将会触发强制平仓,届时仓位将会以接管价格(即用户账户权益归零时的价格)被系统接管。由于强制平仓接管过程不经撮合系统,因此部分情况下,历史委托显示的强平时的成交价,在K线图上不显示,同时接管价格不等于实际强制平仓价格。
6. 风险准备金
风险准备金,用于应付因强平单未能平出而产生的穿仓损失。
系统在对用户进行强制平仓时,接管用户的仓位,并在市场上进行平仓。平仓成交产生的盈利,会注入到相应品种的风险准备金。
风险准备金使用:在进行每期结算时,如果有系统强平单未能平出,产生了穿仓亏损,则会由风险准备金优先进行填补,风险准备金不足以填补的部分,将进入分摊步骤进行分摊。
7. 分摊机制
当市场行情波动较大,用户强制平仓后,按照接管价格无法成交时,导致亏损范围大于风险准备金。平台采用“分摊”制度,从本期盈利的账户中,每个账户按盈利等比分摊穿仓部分的损失。
分摊系数 = 穿仓亏损 / 所有盈利用户的收益之和
例:在16:00进行结算时,BTC/USDT合约的强平单一共有 -12000USDT的亏损。首先用风险准备金进行填补,若填补完后还有 -2000USDT亏损。则需要由BTC/USDT合约盈利账户进行分摊。
假设盈利账户的所有收益为 4000000USDT,则分摊系数为 2000 / 4000000 = 1 / 2000
某账户BTC/USDT合约一共盈利 2000USDT,则该账户需要分摊的数量为 2000 * ( 1 / 2000 ) = 1USDT
费用
1. 什么是资金费率?
永续合约没有到期或交割,需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。永续合约每8小时为一期,每期结束时进行结算。即GMT+8时间00:00、8:00、16:00结算。
结算时,用户应当收取还是支付资金费用,由本期的资金费率以及该用户的持仓情况决定。当资金费率为正值时,多仓将支付资金费用,空仓将收取资金费用;当资金费率为负值时,多仓将收取资金费用,空仓将支付资金费用。
资金费用完全在用户之间进行结算,平台不会从中收取任何费用。
2. 资金费如何计算?
USDT本位永续合约:
资金费用 = 净持仓量 * 合约面值 * 结算价 * 资金费率;
币本位永续合约:
资金费用 = 净持仓量 * 合约面值 / 结算价 * 资金费率;
3. 合约费率
类型 | Maker | Taker |
USDT永续合约 | 0.02% | 0.04% |
币本位永续合约 | 0.02% | 0.05% |
交割合约 | 0.02% | 0.04% |
4. 如果我有问题,我该联系谁?
请联系在线客服,工作人员会第一时间与您联系。